特里谢暗示加息任重道远

文章作者 100test 发表时间 2007:01:11 20:38:46
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鉴于目前欧元区经济增长持续走强，价格上扬压力日益加大，欧洲央行行长特里谢本周三承诺要采取一切必要措施应对通胀风险，扼制通胀预期，以此暗示在未来数月内欧洲央行很有可能会进一步上调基准利率。受此影响，欧洲股、债两市均反应强烈。
　　特里谢是在布鲁塞尔欧洲议会的经济与货币委员会上发表上述观点的。他说，观察人士对于欧洲央行的这种想法应该已经有了比较清楚的了解。的确，早在本月8日欧洲央行在六个月内连续第三次上调基准利率至2.75%之后，该行就曾暗示在高油价和高增长的双高背景之下可能会继续加息步伐。然而，特里谢周三的发言使得这一立场的鹰派色彩更加浓厚。近期期货交易显示，投资者预期欧洲央行在未来数月可能会保持至少每季25基点的步伐上调利率，从而在今年年底之前将基准利率升至3.25%。
　　特里谢在发言中表示，目前欧元区的经济增长范围正在拓宽并日趋表现出可持续的趋势，预计在2006年下半年以及整个2007年，该地区的通胀指数很有可能呈持续上扬之势，而目前区内实行的仍然是宽松的货币政策。显然，按照特里谢对当前货币政策所下的“宽松”定义，欧洲央行加息的步伐距离其目标尚有一段距离。
　　对经济增长过快和通胀上扬的担心在周三一举推高了德国两年期债券收益率。作为对利率预期变化最为敏感的证券之一，德国基准两年期债券收益率在特里谢发言后一举冲高至3.48%，为2002年8月30日以来的最高纪录，之后轻微回落，在截止北京时间下午4:52时较前日上升两个基点，暂停于3.47%。
　　谈到目前欧元区经济的整体走势，特里谢向立法者表示，欧元区近期信贷增长十分强劲，货币供应量的一再增加、燃油价格的居高不下以及工资水平的一升再升很有可能加速价格上扬。与此同时，预计企业和消费者支出将继续攀升，出口势头也将渐趋走强。今年第一季度，经济总量达10万亿美元的欧元区经济增速环比上扬0.6%，5月份欧元区公司高管及家庭信心指数也创下五年来最高水平。而法国方面周三发布的报告则显示，受失业率下降和出口复苏影响，法国消费者的制造业商品采购连续第二个月意外上扬，成为欧元区经济增长强劲的又一有力佐证。
　　根据欧洲央行本月发布的最新经济增长预测，2006年欧元区的经济增长可能会达到2.1%，创下自2000年以来的最快增长步伐；其通胀预期则由原来的2.2%上调至2.3%，距离该行2%的通胀目标越来越远。面对通胀上扬风险的加剧，特里谢一再表示，欧洲央行会坚守使命，始终把维持价格稳定作为首要目标，在现阶段，特别要密切关注油价和房地产市场的走势。
　　由于担心利率上升将对经济和利润增长构成打压，特里谢发言过后，欧洲股市呈现明显下跌之势。截止记者发稿前，受加息预期影响，欧洲道琼斯斯托克600指数下降0.4%至310.14，以欧元区五十大蓝筹股为成份公司的欧元斯托克50股指则下跌了0.3%。受欧洲央行和美联储不断上调借贷成本影响，自5月9日创下2001年6月以来最高纪录以后，欧洲道琼斯斯托克600指数已经持续下滑了9.5个百分点。从个股来看，以英国第四大银行苏格兰哈利法克斯银行及法国最大零售银行法国农业信贷集团为代表的银行股股票跌势尤为引人注目，二者跌幅分别达到了1.3%和1.1%。
　　总部位于维也纳的ConstantiaPrivatbank基金经理菲利普·穆苏尔认为，如果通胀压力持续上扬，利率走势升升不息，则企业利润势必会受到侵蚀。的确，各国央行在制定货币政策时总是无法摆脱通胀压力与经济增速的双重制约。虽然从目前来看，特里谢还并没有到为此烦恼的时刻，不过欧洲央行必须要从美联储的此轮加息周期中有所参悟，否则特里谢在今年年底陷入伯南克眼下的两难境地也不无可能。