赚钱效应凸显用外资眼光看并购题材

文章作者 100test 发表时间 2007:01:13 14:43:19
来源 100Test.Com百考试题网

在人民币升值预期下，大量境外资本将涉入到优质上市公司并购中去。并购将成为市场的焦点。

　　并购引发赚钱效应

　　华润重组华源的消息让华源制药三个交易日大涨26％。而在这之前，中化集 团并购沧州大化，中铝收购焦作万方都引发了这些个股股价翻倍的走势。

　　笔者发现，2006年开始，这类并购案例明显增多。为什么2006年后国内大集团并购案例越来越多呢？

　　根据WTO入市的承诺，到今年年底，中国大多数的行业都将对外资开放。面对如狼似虎的外资，中国的大集团再不做大做强怎么行呢？趁着境外资本还未大举介入前，通过并购整合资源优势，打造完整的产业链势在必行。因此在目前局势下，后市大集团并购将愈演愈烈，值得投资者重点关注。

　　私有化引发相关个股上涨

　　在中石油旗下两家公司大股东溢价收购后，中石化旗下四家公司也宣布停牌，开始其回购进程。

　　而尚未停牌的中石油、中石化和中铝旗下上市公司就蕴含着收购预期。上海石化和山东铝业等相关个股持续走高。

　　笔者认为，在中石化旗下停牌公司未复牌前，市场仍然有较高的预期。相关的个股还将有较好的持续上攻的能力，值得继续关注。

　　外资看好产业链上游

　　允许境外战略投资者进入上市公司政策正式实施后，会有越来越多的上市公司被并购。

　　对外资而言，产业链上游和掌握渠道的上市公司有望成为关注的重点。产业链越靠近顶端，越容易分享行业成长的收益。矿产、农产品和土地等属于产业链最顶端的行业。其次是钢铁、水泥、宽带网和港口等处于产业链次级的行业。

　　从目前来看，外资并购较多的是钢铁和水泥等竞争性行业，如拉法基收购四川双马，米尔塔钢铁收购华菱管线。这些行业都属于竞争性行业，国家允许外资参股，甚至控股。

　　从发展角度来看，一旦政策放开，一些非完全竞争的垄断行业将更具吸引力。包括港口、传媒和信息产业等非完全竞争的行业在未来的预期将更高。笔者预计，未来外资购并将更为精彩。