证券市场运行第二节股票价格指数

文章作者 100test 发表时间 2007:01:13 16:28:22
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股票价格平均数
　　定义：采用股价平均法，用来度量所有样本股经调整后的价格商品的平均值
　　简单算术股价平均数：以样本股的每日收盘价的和除以样本数： P=(P1 P2 ……Pn)/n
　　加权股价平均数：以各样本股票的成交量或者发行量为权数计算出来的平均数，前者为平均成交价，后者为平均收盘价
　　修正股价平均数：在简单算术股价平均数的基础上，发生拆股配股时，需要修正除数
　　修正股价平均数
　　由于股票发生拆股、增资配股时，通过变动除数消除影响。
　　新的除数计算方法为：用拆股前的平均数去除拆股后的总价格
　　修正股价平均数的计算方法：用新除数去除拆股后的总价格
　　道琼斯股价平均数就采用修正方法进行计算，当股票分割、增资扩股或配股变动 10% 后，就修正除数。
股票价格指数
　　定义：将计算气的股价与某一基期的股价相比较的相对变化指数，反映市场股票价格的相对水平。
　　编制步骤：
　　选择样本股。样本可以是全部上市公司股票，也可以是其中有代表性的部分。选择要考虑两条标准：样本股的市价总值占交易所市价总值的相当比重；样本股的价格变动趋势反映市场变化趋势
　　选定基期，并选择用一定方法计算平均股价。基期股价相对稳定，有代表性。选择方法计算样本股的平均价格获总市值
　　计算计算期平均股价，用收盘平均价计算。
　　指数化。确定基期股价为常数，据此计算计算期指数
股票价格指数的计算方法
　　简单算术股价指数
　　相对法：首先计算各样本股的个别指数，再加总计算算术平均数
　　综合法：首先将样本股票基期价格和计算期价格加总，再求指数
　　加权股价指数
　　基期加权法 - 拉氏指数：采用基期发行量或者成交量为权数
　　计算期加权法 - 派氏指数：采用计算期发行量或者成交量为权数
　　几何平均法 - 费雪理想式：拉氏指数和派氏指数的几何平均
上证综合指数
　　基期： 1990-12-19
　　指数： 100
　　样本股：以全部上市股票为样本
　　计算方法：按加权平均数法进行计算
　　A 股指数：从 1992 年起公布，以 1990-12-19 为基期，以全部上市股票为样本，以发行量为权数
　　B 股指数：从 1992 年起公布，以 1992-2-21 为基期，全部上市股票为样本，以发行量为权数
　　上证分类指数的基期为 1993-5-1 ，计算方法如上。 包括工、商、地产、公用、综合五类。
上证成分股指数
　　180 指数，从上海证券交易所上市的股票中选择 180 只有代表性的股票为计算对象，流通股数为权数进行加权综合股价指数，基期为 2002.6.28 收盘指数 3299.05 点为基点， 2002 年 7 月 1 日正式发布，是上证 30 指数的延续
　　选择样本股的原则：行业代表性；流通市值规模；交易活跃程度
　　样本股需要专家根据其代表性的强弱进行调整
　　上证 50 指数
　　2004 年 1 月 2 日发布
　　2003 年 12 月 31 日为基日
　　基期指数 1000 点
深圳综合指数
　　种类：综合指数、 A 股指数、 B 股指数
　　计算原则：以全部上市股票为样本，前两者以 1991-4-3 为基期，后者以 1992-2-28 为基期，基数为 100 ‘以指数股计算日股份数为权数进行加权平均
　　公式：综合指数 = 计算日指数股总市值 / 基日指数股总市值
　　另外情况处理：新股上市，第二天纳入指数计算；暂停买卖的股票，剔除指数计算；突然停牌，以最后成交价计算综合指数
深圳成分指数
　　从上市股票中选择 40 种股票作为成分股，流通股量为权数，以 1994-7-20 为基期，基期指数为 1000 ，包括深圳成分指数；成分 A 股指数；成分 B 股指数；工业
分类指数；商业分类指数；金融分类指数；地产分类指数；公用事业分类指数；综合企业指数
　　选取成分股的原则：有一定的上市交易时间；有一定的上市规模 - 用平均可流通市值和平均总市值为衡量标准；交易活跃 - 总成交额和转手率；公司股票的平均市盈率、行业代表性、财务状况、盈利记录、发展前景及管理素质，以及地区代表性
我国债券指数
　　上证国债指数：上海证券交易所上市、剩余期限在 1 年以上的固定利率国债和一次还本付息为样本，按照国债发行量加权计算，用派许法
　　深市企业债指数：以在交易所上市交易的固定利率且不附带转股、优先购买股票权利、剩余期限在 1 年以上（含 1 年）的企业债券为样本，采用派许加权法编制
　　中国债券指数：中央国债登记结算公司编制
基金指数
　　上证基金指数：选择在上交所上市的所有证券投资基金为样本，即基金金泰、泰和、安信、汉盛、裕阳、景阳等 12 只基金
　　基准日指数为 1000 ，指数代码为 000011 ，于 2000 年 5 月 9 日公布
　　深圳基金指数：以深圳交易所上市的 基金为样本，新上市的基金第二个交易日纳入计算范围
　　指数计算采取派氏加权平均法，以 2000 年 6 月 30 日为基金，基准日指数为 1000
道. 琼斯股票市场价格指数
　　来历： 1884-7-3 ，道琼斯公司的创始人查尔斯. 亨利. 道和爱德华. 琼斯根据当时有代表性的 11 种股票编制了股票价格指数，以 1928-10-1 为基期，指数为 100
　　道琼斯指数包括一组股加平均数：
　　工业股价平均数（ 30 ）
　　运输业股价平均数（ 20 ）
　　公用事业股价平均数（ 15 ）
　　股价综合平均数（ 65 ）
　　公正市价指数（ 700 种股票）
日经 225 股价指数
　　名称变更过程 :1950-9 开始编制，从东京证券交易所第一市场上市的 225 种股票中计算修正平均股价 , 命名为 “ 东正修正平均股 ” ， 1975-5-1 ，采用道琼斯修正指数法计算，更名为 “ 日经道式平均股价指数 ” ， 1985-5, 因为与道琼斯公司合同期满，更名为日经股价指数
　　日经指数有两种 :
　　日经 225 指数：包括 150 家制造业， 15 家金融业， 14 家运输业和 46 家其他行业，样本股原则上不变，以 1950 年计算出的平均股价 176.21 元为基数
　　日经 500 指数：选择 500 种股票为样本，约占总数的 50% ，有很大的代表性，样本股可以替代
恒生指数
　　恒生指数是香港恒生银行 1969-11-24 编制 , 选择 33 种股票为成分股 , 用加权法建设计算 . 成分股可以变更 , 以 1964-7-31 为基期，基期指数为 100, 现在的基期是 1984-1-13, 将该天收市指数 975.47 为新基期指数
　　恒生成分股选择标准 : 市场上的重要程度；成交额对投资者的影响；发行在外的数量应付市场旺盛时的需要；业务以香港为基地
　　恒生指数的成分股包括 : 金融业 4 种 ； 公用事业 6 种；地产业 9 种；其他工商业 14 种