【市场观察】中小盘风格基金面临挑战

文章作者 100test 发表时间 2008:04:10 11:33:59
来源 100Test.Com百考试题网


  

  去年末至今年初,中小盘投资风格的基金独领风骚,表现出较强的抗跌性,然而本周以来,随着大盘蓝筹股跌幅相对趋缓,甚至转绿为红,中小盘股却直线下挫,一些重仓此类股票的基金也开始上演集体跳水。

  中小盘风格基金领跌

  近日上证综指不断考验3300点关口,代表两市中小盘股票整体表现的中小板综合指数再度大幅下挫。截至4月3日,中小板综指收于4251.83点,本周较上周五下跌了12.56%,中小盘股票成为市场领跌品种。

  Wind数据显示,截至4月3日,本周以来跌幅排名第一的华夏中小板ETF下跌了13.11%,其余跌幅居前的金鹰中小盘精选下跌12.22%,广发小盘成长下跌11.28%,易方达深证100ETF跌幅为11.41%,融通深证100则下跌了10.90%。从晨星投资风格箱可以看出这类基金多数投资高成长的中小盘股票,操作风格也较为灵活快捷。而跌幅居后的融通新蓝筹、富国天益价值等基金下跌幅度基本在5%左右,投资风格倾向于大盘平衡型或大盘成长型。“现在市场还在下探,前期抗跌的中小盘股可能会有个补跌的过程。”银河证券基金研究中心分析师魏慧君说。

  尽管不少基金近期跌幅较大,但风格鲜明。如金鹰中小盘基金今年以来的业绩确实较为出色。根据Wind统计,金鹰中小盘去年全年收益只有54.47%,在可比的106只开放式混合型基金中排在倒数第九,而今年一季度该基金亏损只有10.73%,在同类基金中排在第六位。至于上月末该基金面临清盘的传言,联合证券基金分析师任瞳认为这不过是媒体的炒作,“连续60天规模低于5000万才满足清盘的条件,何况一般来说基金公司也不会任意让自己的基金清盘。”

  抄底还是避险?

  与一些刚刚跌破半年线的中小盘股相比,不少超跌优质大盘股早已破了年线,股价回落到了较为合理的估值区间。德胜基金研究中心最新发布的报告称,蓝筹基金在快速下跌后投资机会也在逐渐显现。如果市场出现蓝筹风格反转,蓝筹基金又会具有优势。而中小盘股票或许会有来自创业板的压力,但也可能带来结构性投资机会,尤其是小规模的中小盘基金有可能从创业板上发掘新的投资机会。

  “如果投资者是想买股票型基金抄底的话,当然是首选大盘蓝筹基金,因为大盘股从估值上看确实具备了一定的优势。”海通证券基金分析师娄静这么认为。

  德胜基金研究中心更是指出,目前的股市处于调整空间基本到位,时间尚不确定的阶段,趋势性的大波段转换时间可能在下半年。前段时间中小盘风格优于大盘蓝筹风格基金,但蓝筹股何时会否极泰来很可能是趋势转折的信号。

  任瞳则表示,“不要去考虑基金的投资风格,中小盘风格也好、大盘蓝筹也好,哪个板块先起来一旦判断错误亏损就大了。所以最好的选择就是不要去选,如果抄底还是买被动跟踪的指数基金比较好。”






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