东吴基金：创业板对股市是中长期利好

文章作者 100test 发表时间 2008:04:10 11:26:30
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　　据了解，深交所已为创业板筹备了200家左右的上市公司资源。投资者应如何看待这一新生事物？会对主板市场产生什么样的影响呢？

陈宪：主板面临价值重估

　　东吴基金研究总监陈宪表示，这将对主板市场产生正面影响。创业板与主板的关系不是谁会冲击谁，而将是相辅相成的。一是创业板是个小市场，其绝对融资有限，二是流动性有限，机构不会"重金"囤积。由于当前上市公司会计准则采用的是公允市值计价，将对进行风投的上市公司形成利好。投资主板与投资创业板的理念不同，投资主板，以价值为准绳，以"低买高卖"为原则，投资创业板，则以成长性为主线，以"买高卖更高"为原则。这种不同的市场层次和投资理念，将丰富市场，让市场健康发展。

　　从美国的纳斯达克市场发展来看，创业板公司上市后股价一般开始会有20%的涨幅，但随之会进入一个漫长的调整期。从这个角度出发，管理层设立投资者参与创业板的门槛，也是出于保护投资者的目的。从严审查创业板拟上市公司的质量，才是真正保护投资者的手段。

　　私募基金经理：利好"创投概念股"

　　京城的一位不愿透露姓名的私募基金经理表示，从某种角度来看，创业板推出，势必将分流现有主板市场的资金，由于目前股市资金面偏紧，因此可能会对主板形成一定的负面冲击。创业板推出势必会对主板中"创投概念股"形成利好。

　　文国庆：将制造新市场热点

　　和讯首席分析师、联讯副总裁文国庆表示，证监会的这一举措在市场的预料之中。创业板的推出会制造一个新的市场热点，市场重心会有所转移，主板热度会有所下降。创业板的规则与主板等其他市场有所区别，它的推出会让主板丧失对一些投机人士的吸引力，完全可以成为一个人为的活跃板块。虽然创业板规则会与目前各市场规则有所区别，但T 0交易方式不大可能，创业板的规则必然会比现在市场的规则有所放松。这并不是一个救市的措施，只是创造市场新热点，创造一个活跃板块。

　　贺强：解决中小企业融资难

　　中央财经大学证券与期货市场研究所所长贺强教授表示，证监会发布意见稿之后，也许很快就会正式推出创业板。创业板的推出对中长期股票市场的发展是一个利好，丰富了我国的资本市场结构，同时也解决了中小企业融资难的问题。但短期对A股市场是一个很大的利空。在推出的具体时间上，一定要把握好。

　　李振宁：为市场活跃提供题材

　　上海睿信投资管理公司董事长李振宁认为，创业板推出不能算救市利好，是中性的政策。创业板规则原定4月份征求意见，现在提前推出，表达政府加快发展资本市场的决心，创业板100家企业也就融资100亿元，对主板分流资金影响不大，为市场活跃提供了题材。如果允许创业板试行T 0对主板冲击较大。创业板推出，下一步就可依次推融资融券、股指期货了。

　　张长虹：对市场有一定偏空色彩

　　万国测评董事长张长虹认为，任何加大股票供应量的政策，对市场都有一定偏空的色彩，但对促进市场建设，提供更多投资品种有积极作用，总体上属中性，不能算利好。主板会平静地接受这一政策，创投、中小板有可能成短期热点。下一步的利好可能是降印花税，融资融券会慢一步。3500点至少是中期底，成为长期底的可能性要小些。

　　张翔：把优质企业资源留在国内

　　国都证券策略研究员张翔认为，将来创业板的中小企业，都是符合国家重点发展战略的"２高６新"企业，诸如高成长，新能源等，创业板正是为这些企业的直接融资提供了有效的平台；另一方面也把国内大量优质企业资源留在了国内市场，避免了资源流失，同时给风投提供了收益率更高的投资场所。创业板征求意见稿的出台对整个市场应起到中性偏弱的影响，此时出台创业板，无疑会对资金产生分流，特别是私募和游资的分流影响会比较大。对于目前市场表现良好的创投概念股，经过连续的炒作，明显该类股票估值过高，投机氛围较浓厚，投资者远离为妙。