周记：基金认为估值已具吸引力 基民信心在恢复

文章作者 100test 发表时间 2008:04:10 11:30:57
来源 100Test.Com百考试题网

[调查]基民信心在恢复 基金认为市场估值已具吸引力

本周监管部门下发《关于企业所得税若干优惠政策的通知》，其中对鼓励证券投资基金发展作出税收优惠政策规定。结合近日股票市场走势，全景基金频道第一时间做出相关调查，截止到3月21日早上9点整，24小时内共有858名网友参与投票。调查显示，基民信心有所恢复。这与多数基金的观点不谋而合，基金普遍认为，经过前期的调整目前市场估值已明显具备吸引力。

基金:最坏的时间可能已经过去 估值步入合理区间

　　在A股市场持续大幅震荡背景下，基金公司普遍表示，市场动态市盈率已步入合理区域，中国经济及A股市场的基本面没有变化，应避免陷入恐慌，盲目杀跌，最坏的时间可能已经过去。华安基金指出，从估值角度出发，3500-3800点区域对应的两市2008年动态市盈率已经趋于合理区间，投资者现阶段避免无谓的跟风杀跌，静待市场转机的出现。

现在赎基风险或大过买基 本周赎回规模有明显增加

　　据某媒体报道,上周全景的一项调查显示，3800点是很多持有偏股型基金的基民的一个重要心理支撑位。果然，在本周上证指数跌破3800点并一度跌破3700点后，引发了一波开放式基金赎回的小高潮。坊间甚至传出某基金公司一天之内被赎回20亿的消息。虽然该消息最后未得到相关公司的证实，公司方面也没有发布出现巨额赎回的消息，但据记者了解，本周以来基金赎回规模有明显增加。

“市场跌出了投资价值” 新基金打响入市第一枪

　　经历了连续大跌之后，股市终于迎来了新鲜血液。自本轮行情大调整以来，管理层批准发行了数量不少的新基金。建信优势动力基金及南方盛元基金公告成立，正式揭开了今年新基金入市的序幕。一些市场人士也认为，新基金逐步入市建仓有望在一定程度上缓解股票市场的资金压力。

下跌将是很好的建仓良机 部分基金逐渐提高仓位

　　据知情人士透露，部分基金已经开始逐渐提高仓位。某基金经理表示，尽管目前大盘还很难立即走好，逐渐脱离底部还需要时间，但作为理性的投资者，不可能追求在市场最低点买入，只要做到在相对低位介入和相对高位抛出，就是成功的投资。

嘉实海外净值0.627元 QDII创基金十年最低净值

　　出海不到半年，基金系QDII就创下了中国基金业十年来最低单位净值纪录。据悉，四只基金系QDII公布了截至3月17日的单位净值，嘉实海外单位净值单日大跌6%，仅为0.627元，首次低于基金普华在2005年6月3日创下的0.6497元最低单位净值纪录。业内人士指出,QDII的“学费”已经交了，但愿没有白交，否则会不及格。在国际市场中被淘汰，被清盘的基金公司不在少数。对于QDII基金产品，未来的成绩真的需要更有国际视野和专业能力的人来担任，但愿它以后能够越走越好。

央行提出完善QFII制度 引导境外长期资金进入市场

　 中国人民银行3月20日发布的《2007年国际金融市场报告》提出，将完善合格境外机构投资者（QFII）制度，引导和规范境外长期资金进入境内资本市场。据悉，2007年，国家外汇管理局共批准6家QFII机构合计9.5亿美元的投资额度。截至2007年末，已累计批准49家QFII共99.95亿美元的投资额度，累计汇入资金99.26亿美元，结汇约787.71亿元人民币。截至2007年末，QFII中的长期投资机构所获投资额度占总额度的33.7％。

[观察]风口浪尖QDII站山顶 A股腰斩QFII逢低进场

全景网观察员指出，QFII审批重新开闸确实不能视为让目前孱弱市场重新强健起来的灵丹妙药，不过可以看作是一种积极的信号。从QFII总是能逢低入场和QDII高位站岗这两个事件的对比中，一方面可以看出海外资本的老道经验和把握趋势的能力，一方面也反衬出国内资本在变幻莫测的国际资本市场要走的路还很长。但造成这个局面的原因，肯定不止只有经验这个因素这么简单，其中的很多原因和问题，还需要监管层、机构和投资者一同随着时间的推移来逐步探寻答案，从而推动中国资本市场的稳健发展和成熟。

[独家]08年入市基民全线套牢 指数基金"缩水"严重

　　A股市场的持续下跌，让08年的股票型基金净值遭受重创。截止2008年3月14日，08年以来的股票型基金全线亏损，也就是说，08年入市的基金投资者几乎全线被套。亏损幅度最大的基金超过30%，而统计的295只涉股基金全线亏损。债券型和货币型基金表现相对出色，专家建议震荡市场中配置债券型基金为首选。

债券基金持股是把"双刃剑" 今年以来近半数亏损

　　 今年以来债券型基金近半出现亏损，有关数据显示，截至3月16日，平均跌幅达到1.18%。除了3只纯债型，绝大部分债券型基金受市场波动影响较大。债券型基金持股在震荡市场里显现“双刃剑”特征。业内专家提醒投资者，选择债券型基金时要关注其投资范围和基金资产配置状况。对于风险承受能力不高的投资者来说，最好选择股票资产较低的债券型基金。

个股和股票基金交投清淡 债券基金渐入投资佳境

　　随着大盘接连下挫，个股和股票型基金明显交投清淡，而曾被市场边缘化的债券型基金则以其稳定的收益率进入投资者的眼帘。

（提示：以上选编的资讯及评论仅为了交流，不代表所在单位意见，也并非投资建议。但不排除编者本身的倾向，投资者据此进行的个人资产操作，风险自负。）

投基策略探讨：

本周大盘继续下跌，上证指数创下近8个月来新低3516.33点，收于3796.58点，周跌幅为4.19％，周线已呈现六连阴。在这数个月的下挫行情中，偏股型基金受灾最为严重，整体而言，基金净值受损的程度跟仓位基本呈正相关关系，持有股票越多，基金净值跌得越多；因不配置股票或少配置股票缘故，债券型基金相对抗跌，甚至有所增长；仓位比较灵活的混合型基金，净值表现排名上差距更大。

众所周知，证券投资基金业绩表现不仅仅跟基金经理的管理能力有关，跟整个市场环境关系更大。投资者借助于基金分享股市收益，在牛市行情中，指数型基金是最佳选择之一，假若后市反弹，该类型也是能享受上涨的既定进攻型品种之一；如果行情仍然偏淡，债券型基金依然是值得放心配置的资产；封闭式基金有80％的仓位限制，而且有折价因素存在，年度分红即将实施，整体而言，在震荡市场行情中，比一般的开放式股票型基金更值得我们期待。