债券基金:牛年资产配置必备品证券从业资格考试

文章作者 100test 发表时间 2009:07:26 09:49:33
来源 100Test.Com百考试题网


  步入20009年后,国债指数大幅上涨的局面已很难再现。那么,债券型基金是否就此丧失了投资价值?历史数据告诉我们,并非如此。
  与股票市场不同的是,债券市场的品种走势差异很大。其中,结构性机会很多。很多债券型基金在债券熊市里的收益反而超过了债券牛市。
  在2006年和2007年的债券熊市中,国债指数的涨幅分别为1.83%,与-0.09%。而天相数据显示,债券型基金的平均收益却达10.69%与22.68%,其中,富国天利债券基金更是上涨了27.55%、38.71%。尽管利率产品面临压力,但在2006年至2007年间,如果把握好可转债和新股申购的机会,债券基金的收益率反而超过了利率产品牛市中的收益率水平。
  而今年一季度利率产品市场暴跌时,却是信用产品获利最丰厚的一段时间。今年以来,富国天利上涨3.48%,富国天丰债券基金上涨3.3%(5月4日数据),主要受益于对信用债投资机会的挖掘与把握。因此,利率产品投资压力和债券基金的投资价值并不能画等号,如果把握得好,反而可能实现更高的收益。
  从长期来看,若运作得当,看似不起眼的债券型基金,凭借着较低的风险与相对稳定的收益,却能成为最后的赢家。比如全球最知名的债券投资人比尔·格罗斯,他的总回报基金从1987年成立至今,平均每年获利9.4%。其业绩表现远远超过了很多股票型产品。数据显示,2004年至2008年间,国内的CPI涨幅达19.15%,国债全价指数上涨了18.83%,而纯债型基金的平均收益却达57.78%,大幅战胜了通胀。其中富国天利债券的同期涨幅更达99.22%。
  与股票投资不同,债券的到期收益,往往是可预测并相对稳定的,它是家庭资产配置中不可或缺的一环。个人投资者可以通过管理优秀的债券型基金,介入这一专业市场。
  为了适应09年间充满不确定性的市场。富国基金也将于近期推出旗下首只偏债型产品——富国优化增强债券。这一产品可将不低于80%的资产投资于债券等固定收益产品,力争稳健;不高于20%的基金资产进行新股申购和股票市场投资,强化获利能力,从而为投资人提供更多的理财选择。

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