《财务成本管理》第九章学习辅导(3)

文章作者 100test 发表时间 2007:02:04 11:52:19
来源 100Test.Com百考试题网


《财务成本管理》第九章学习辅导(3)
1、股利分配政策及其原因:

(1)剩余股利政策。剩余股利政策就是公司有着良好的投资机会时,根据一定的目标资本结构,测定出投资所需的权益资本,现从盈余中留用,剩余的盈余进行分配。采用这种政策的理由是为了保持理想的资本结构,使加权平均资本最低。

(2)固定或持续增长的股利政策。这种政策是将每年发放的股利固定在某一固定的水平上,并在较长时间内不变。采用这种政策的理由是:稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息,有利于树立公司形象,稳定股票价格;有利于股东安排股利收入和支出。其缺点就是股利的支付与盈余相脱离,同时不能象剩余股利政策那样保持较低的资本成本。

(3)固定股利支付率政策。该政策是公司确定一个股利占盈余的比率,长期按此比率支付股利的政策。采用本政策的理由:这样做能使股利与公司盈余紧密结合。其缺点是每年股利变动大,极易造成公司不稳定的感觉,对于稳定股票价格不利。

(4)低正常股利加额外股利政策。是指公司一般情况下每年只支付固定的,数额较低的股利;在盈余多的年纷,再根据实际情况,向股东发放额外股利。采用这种政策的理由是它使公司具有较大的灵活性,同时也考虑了那些依靠股利度日的股东的情况。


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