全国高级会计师资格考试模拟试卷及答案(一)(3)

文章作者 100test 发表时间 2007:02:05 13:53:18
来源 100Test.Com百考试题网


要求:
  分析企业内部会计控制方面存在什么问题,并说明应该如何修正。
  案例分析题五(本题15分)
  A公司拟横向并购同行业的B公司,假设双方公司长期负债利率均为10%,所得税税率均为50%.按照A公司现行会计政策对B公司的财务数据进行调整后,双方的基本情况如下:
  资产 A公司 B公司 负债及所有者权益 A公司 B公司
  流动资产 1 500 500 流动负债 500 250
  长期资产 1 000 250 长期负债 500 100
  股本 100O 300
  留存收益 500 100
  所有者权益合计 1 500 400
  资产总计 2 500 750 负债及所有者权益 2 500 750
  指标 A公司 B公司
  2003年度经营业绩
  息税前利润 350 60
  减: 利息 50 10
  税前利润 300 50
  减:所得税 150 25
  税后利润 150 25
  其他指标:
  资本收益率=息税前利润/(长期负债十股东权益) 17.5% 12%
  利润增长率 20% 14%
  近三年的平均利润
  税前 125 44
  税后 63 22
  市盈率 18 12
  由于并购双方处于同一行业,因此A公司可以选择其自身的市盈率作为标准市盈率。
  A公司共发行100万股股票,而B公司共发行50万股股票。现A公司准备并购B公司,预计并购后的新公司价值为3600万元,经过谈判,B公司的股东同意以每股8元的价格成交。并购中发生谈判费用50万元,法律顾问费用30万元,其他费用20万元。
  要求:在此基础上,若选用不同的估计净收益指标,分别运用公式计算目标 企业 (B公司)的价值如下:
  (1)选用目标公司最近一年的税后利润作为估计净收益指标
  (2)选用目标公司近三年的平均税后净利润为估计净收益指标
  (3)假设并购后目标公司能够获得与并购公司同样的资本收益率[息税前利润/(长期负债 股东权益)],把以此计算出的并购后目标公司税后利润作为估计净收益指标
  (4)计算并购收益和并购净收益,并依据并购净收益作出A公司应否并购B公司的判断。
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