经科版2007年CPA考试精读精讲财务成本管理(五)

文章作者 100test 发表时间 2007:07:24 13:13:45
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第五章 投资管理

一、单项选择题
1．某公司新建厂房需使用公司拥有的一块土地，不必动用资金购买，但当初公司以60万元购入这块土地。假设目前这块土地出售的市价为100万元。如欲在这块土地上兴建厂房，应( )。
A．以60万元作为投资分析的机会成本考虑
B．以100万元作为投资分析的机会成本考虑
C．以40万元作为投资分析的机会成本考虑
D．以140万元作为投资分析的沉没成本考虑

2．某投资项目原始投资为6 000万元，当年完工投产，寿命期3年，每年可获得现金净流量2 300万元。则该项目内含报酬率为( )。
A．7．33％
B．7．68％
C 8．32％
D．6．68％

3．某企业购入一台生产设备，价款为5万元，年折旧率为10％。预计投产后每年可获净利润O．75万元，则投资回收期为( )。
A．3年
B．5年
C．4年
D．6年

4．一个投资方案年销售收入500万元，年营业成本380万元，其中折Iff 150万元，所得税税率为33％，则该方案年营业现金流量为( )。
A．80．4万元
B．230．4万元
C．120 元
D．234．5万元

5．关于内含报酬率的说法不正确的是( )
A．投资人要求得到的最低收益率
B．使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率
C．使投资方案净现值为零的贴现率
D．方案本身的投资报酬率

6．调整现金流量法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金流量调整为无风险的现金流量。然后用( )去计算净现值。
A．无风险的折现率
B．有风险的折现率
C．内含报酬率
D．资本成本

7．下列说法中正确的是( )。
A．以实体现金流量法和股东现金流量法计算的净现值相同，两者无实质区别
B．实体现金流量包含财务风险，比股东的现金流量风险大
C．如果市场是完善的，增加债务比重会降低平均资本成本
D．股东现金流量法比实体现金流量法简洁

8．假定甲、乙两个方案为互斥方案，其差额方案为丙方案。经用净现值法测算，丙案不可行，则下列说法正确的是( )。
A．应选择甲方案
B．应选择乙方案
C．应选择丙方案
D．所有方案均可选

9．下列说法中，不正确的是( )。
A．按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的利润更加可靠
B．利用净现值不能揭示某投资方案可能达到的实际投资报酬率
C．分别利用净现值法、内含报酬率法、回收期法、现值指数法评价某一投资项目是否可行时，其评价结果可能不一致
D．回收期法和会计收益率法都没有考虑回收期满后的现金流量状况

10．假定有A、B两个投资方案，它们的投资额相同，现金流量总和也相同，但A方案的现金流量逐年递增，B方案的现金流量逐年递减。如果考虑货币时间价值，则下列说法正确的是( )。
A．A方案与B方案相同
B．A方案优于B方案
C．B方案优于A方案
D．不能确定

11．某公司的主营业务是生产和销售制冷设备，目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业上市公司的β值为1．05，行业平均资产负债率为60％，投资汽车项目后，公司将继续保持目前50％的资产负债率。本项目含有负债的股东权益B值是( )。
A．0．84
B．0．98
C．1．26
D．1．3l

12．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中其数值将会变小的是( )。
A．净现值
B．内部收益率
C．会计收益率
D．投资回收期

13．某企业为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加5 000元，但税前付现成本每年可节约6 000元。如果所得税税率为33％，每年现金净流量将( )。
A．增加1 000元
B．增加5 670元
C．增加7 370元
D．增加9 020元

14．某投资方案贴现率为16％时，净现值为6．12万元；贴现率为18％时，净现值为-3．17万元。则该方案的内含报酬率为( )。
A．14．68％
B．17．32％
C．18．32％
D．16．68％

15．某公司于2005年拟投资一项目，经专家论证总投资需500万元，并已支付专家咨询费50 000元。后因经费紧张此项目停了下来，2006年拟重新上马。则已发生的咨询费从性质上来讲属于( )。
A．相关成本
B．重置成本
C．沉没成本
D．特定成本

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