证券基础交易常识：什么是内幕交易

文章作者 100test 发表时间 2007:07:31 11:57:14
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内幕交易主要包括下列行为：
　　①内幕人员利用内幕信息买卖证券，或者根据内幕信息建议他人买卖证券的行为；
　　②内幕人员向他人泄漏内幕信息，使他人利用该信息获利的行为；
　　③非内幕人员通过不正当的手段或者其他途径获得内幕信息，并根据该内信息买 卖证券，或者建议他人买卖证券的行为。这里的内幕人员，是指上市公司的董事会、 监事会人员及其他高级管理人员，证券市场和主管机关和证券中介机构的工作人员， 以及为该上市公司服务的律师、会计师等能够接触或者获得内幕信息的人员。
　　内幕信息是指为内幕人员所知悉的，尚未公开并可能影响证券市场价格的重大信 息。所谓重大信息，主要包括：
　　⑴证券发行人订立了可能产生显著影响的重要合同；
　　⑵发行人经营政策或者经营范围发生重大变化；
　　⑶发行人发生重大的投资行为或购置金额较大的长期资产等行为；
　　⑷发行人发生重大债务；
　　⑸发行人未能偿还到期重大债务等违约的情况；
　　⑹发行人发生重大经营性或非经营性亏损；
　　⑺发行人资产遭受重大损失；
　　⑻发行人生产经营环境发生重大变化；
　　⑼可能对证券市场价格有显著影响的国家政策变化；
　　⑽发行人的董事长、30%以上的董事或者总经理发生变动；
　　⑾持有发行人5%以上的发行在外的普通股的股东，其持有该种股票的增减变 化每达到该种股票对外发行总额的2%以上的事实；
　　⑿发行人分红派息、增资扩股计划；
　　⒀涉及发行人的重大诉讼事项；
　　⒁发行人进入破产、清算状态；
　　⒂发行人的收购或兼并、分立等。
　　内幕交易在世界各国都受到法律明令禁止。内幕交易虽然在操作程序上往往与正 常的操作程序相同，也是在市场上公开买卖证券，但由于一部分人利用内幕信息，先 行一步对市场做出反应，因而具有以下几个方面的危害性：
　　 ⑴违反了证券市场的"三公"原则，侵犯了广大投资者的合法权益。证券市场上 的各种信息，是投资者进行投资决策的基本依据。内幕交易则使一部分人能利用内幕 信息，先行一步对市场做出反应，使其有更多的获利或减少损失的机会，从而增加了 广大投资者遭受损失的可能性，因此，内幕交易最直接的受害者就是广大的投资人。
　　⑵内幕交易损害了上市公司的利益。上市公司作为公众持股的公司，必须定期向 广大投资者及时公布财务状况和经营情况，建立一种全面公开的信息披露制度，这样 才能取得公众的信任。而一部分人利用内幕信息，进行证券买卖，使上市公司的信息 披露的失公正，损害了广大投资者对上市公司的信心，从而影响上市公司的正常发展。 　　
　　⑶内幕交易扰乱了证券市场、乃至整个金融市场的运行秩序。内幕人员往往利用 内幕信息，人为地造成股价波动，扰乱证券市场的正常秩序。