2007年CPA财管模拟题1

文章作者 100test 发表时间 2007:09:12 12:37:16
来源 100Test.Com百考试题网

一、单项选择题（本题型共10题，每题1分，共10分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。）
1.如果市场是完全有效的，则下列结论正确的有（　）。
A.在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零
B.期权的价格等于其内在价值(假定期权立即执行所具有的经济价值,在到期日前不等于,还需加时间溢价)
C.多种证券组合的机会集与有效集重合
D.财务管理目标是企业价值最大化(跟市场有效没关系)
【答案】A
【解析】在完全有效的市场上，由于金融工具的价格等于其价值，因此购买和出售金融工具的交易的净现值等于0.
2.假设某企业明年需要现金8400万元，已知有价证券的报酬率为7%，将有价证券转换为现金的转换成本为150元，则最佳现金持有量和此时的相关最低总成本分别是（　）。
A.60万元；4万元
B.60万元；4.2万元
C.80万元；4.5万元
D.80万元；4.2万元
【答案】B可以假设其中一个是正确的推断另一个,如将C=60代入求出交易成本或机会成本,看是否相等,之和是否等于选项中的第二个答案
【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模型。
根据公式：总成本上=机会成本 交易成本=(C/2)*K (T/C)*F
两者相等总成本最低,将T,K,F代入求C=60
最佳现金持有量C*＝60（万元）
机会成本＝C/2×K＝60/2×7%＝2.1（万元）
交易成本＝T/C×F＝8400/60×（150÷10000）＝2.1（万元）
相关总成本＝机会成本＋交易成本＝2.1＋2.1＝4.2（万元）
3.存在年初累计亏损时，提取法定公积金的基数是（　）。
A.抵减5年内累计亏损后的本年净利润
B.本年的税后利润
C.抵减年初全部累计亏损后的本年净利润
D.抵减超过5年的累计亏损后的本年净利润
【答案】C
【解析】只有不存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算应提取数。如果存在年初累计亏损，则应该按照减年初累计亏损后的本年净利润作为提取法定公积金的基数。这种“补亏”是按账面数字进行的，与所得税的亏损后转无关。
4.下列关于投资组合理论的认识错误的是（　）。
A.当增加投资组合中资产的种类时，组合的风险将不断降低，而收益仍然是个别资产的加权平均值
B.投资组合中的资产多样化到一定程度后，特殊风险可以被忽略，而只关心系统风险
C.在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策仍然有用　D.在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的系统风险
【答案】C
【解析】在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策没有用，投资人关注的只是投资组合的风险。(关注协方差_)
5.已知某企业总成本是销售收入的函数，二者的函数关系为y＝20000＋0.5x，如果该企业产品单价为4.5元，则盈亏临界点销售量为（　）单位。
A.5000
B.40000　
C.8888.89　
D.无法计算
【答案】C
6.看跌期权出售者收取期权费5元，售出1股执行价格为100元、1年后到期的ABC公司股票的看跌期权，如果1年后该期权的净损益为5元，则该股票的价格可能为（　）元。
A.120　
B.90　
C.95　
D.85
【答案】A
【解析】由于净损益为5元，则到期日价值为0元。因此，股票价格必定大于或等于执行价格100元。在四个选项中，只有A大于100元，因此，A正确。
7.在作业成本法下，引起作业成本变动的驱动因素称为（　）。
A.资源动因　
B.作业动因　
C.数量动因　
D.产品动因
【答案】A
【解析】成本动因分为两种：（1）资源动因，即引起作业成本变动的驱动因素；（2）作业动因，即引起产品成本变动的驱动因素。
8.在稳健型融资政策下，下列结论成立的是（　）。
A.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于永久性资产
B.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于永久性资产
C.临时负债大于临时性流动资产
D.临时负债等于临时性流动资产
【答案】A
【解析】营运资金的筹资政策包括配合型、激进型和稳健型三种。在稳健型政策下，长期负债、自性发负债和权益资本，除解决永久性资产的资金来源外，还要解决部分临时性流动资产对资金的需求，故长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于永久性资产。
9.某公司的主营业务是从事家用洗衣机的生产和销售，目前准备投资汽车产业。汽车产业上市公司的β值为1.6 ，行业标准产权比率为0.85，投资汽车产业项目后，公司的产权比率将达到1.2。两公司的所得税税率均为24%，则该项目的股东权益β值是（　）。
A.1.8921
B.1.2658
C.0.9816
D.1.8587
【答案】D
【解析】β资产＝β权益÷[1＋产权比率×（1－T）]＝1.6/[1＋0.85×（1－24%）]＝0.9721；该项目的β权益＝β资产×[1＋产权比率×（1－T）]＝0.9721×[1＋1.2×（1－24%）]＝1.8587。
10.A公司今年的每股收益为1元，分配股利0.3元/股。该公司利润和股利的增长率都是6%，β系数为1.1。政府债券利率为3%，股票市场的风险附加率为5%。则该公司的内在市盈率为（　）。
A.9.76　
B.12　
C.6.67　
D.8.46
【答案】B 市净率/市盈率＝权益报酬率
收入乘数/市盈率＝销售净利率
【解析】股利支付率＝0.3/1×100%＝30%，增长率为6%，股权资本成本＝3%＋1.1×5%＝8.5%，内在市盈率＝30%/（8.5%-6%）＝12。