第二章证券投资分析概论练习题（6）问答题

文章作者 100test 发表时间 2007:01:13 15:09:10
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（六）辨析题（辨别是非并作简要分析）
1.债券价格的易变性与债券的票面利率无关。
2.债券的到期收益率与债券票面利率和债券市场价格有一定的联系。
3.根据流动性偏好理论，投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物，债券的期限越长，流动性溢价便越大，因此，债券利率期限结构总是向上倾斜的。
4.可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值之下。
（七）简答题
1.说明影响债券利率期限结构形状的因素。
2.简要说明市场预期理论的观点。
3.简要说明流动性偏好理论的观点。
4.简要说明市场分割理论的观点。
5.债券的价格在理论上是如何决定的？
6.什么是市盈率估价方法？
7.说明贴现现金流模型的原理。
8.零增长模型与不变增长模型之间、不变增长模型与多元增长模型之间，存在什么关系？
9.如何理解投资基金的单位资产净值？
10.说明可转换证券的价值及其对可转换证券市场价格的影响。
（八）论述题
1.试述影响债券定价的因素。
2.说明债券的定价原理。
（九）计算题
1.某投资者有资金10 万元，准备投资于为期3 年的金融工具，若投资年利率为8％，请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值。
2.某投资者5 年后有一笔投资收入10 万元，投资的年利率为10％，请分别用单利和复利的方法计算其投资现值。
3.有一张债券的票面价值为100 元，票面利率10％，期限5 年，到期一次还本付息，如果目前市场上的必要收益率是8％，试分别按单利和复利计算这张债券的价格。

4.有一张债券的票面价值为100 元，票面利率8％，期限3 年，利息每年支付一次，如果目前市场上的必要收益率是9％，试计算其价格（分别用单利和复利方法）。
5.有一张债券的票面价值为100 元，每半年支付利息5 元，期限2 年如果目前市场上的必要收益率是10％，请分别用单利和复利方法计算其价
格。
6.某投资者用952 元购买了一张面值为1000 元的债券，息票利率10％，每年付息一次，距到期日还有3 年，试计算其到期收益率。
7.某债券面值100 元，每半年付息一次，利息4 元，债券期限为5 年，若一投资者在该债券发行时以108.53 元购得，问其实际的年收益率是多少。
8.甲股票的每股收益1 元，市盈率水平为15，估算该股票的价格。
9.某股份公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2 元，相应的贴现率（必要收益率）为10％，当时该公司股票价格为18 元，试计算该公司股票的净现值和内部收益率，并对该股票价格的高低作出判断。
10.某股份公司去年支付每股股利2.50 元，预计在未来该公司股票的股利按每年2％的速率增长，假定必要收益率为8％，现实该股票价格为45 元，试计算该公司股票的内在价值和内部收益率，并对现实股票价格的高低进行判断。
11.某股份公司下一年预期支付的每股股利为1 元，再下一年预期支付每股股利为2 元，以后，股利将按每年8％的速度增长。另假设该公司的必要收益率为10％，公司股票现实价格为87.41 元，试计算该公司股票的内在价值和内部收益率。
12.某股份公司预计今后每年支付的股利为10 元，其必要收益率为9％，现实股票的价格为120 元，试用价格收益比率的方法判定该股票价格的高低。
13.某股份公司上年支付的每股股利为1.50 元，每股收益为3 元，公司股票的必要收益率为10％，预计股利每年增长率5％，目前股票价格为36元。试用价格收益比率判断股票价格的高低。
14.有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6 亿元，基金的各种费用为50 万元，基金单位数量为1 亿份，试计算该基金的单位资产净值。
15.某公司可转换债券的转换比率为20，其普通股票当期市场价格（即基准股价）为40 元，该债券的市场价格为1000 元。请计算转换平价、转换升水和转换升水比率。
16.某股份公司分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1∶
8，原有股票的市场价格为30 元，新股票的认购价格为19.20 元，计算附权优先认股权的价值。
17.某股票的市场价格原来为25 元，而通过其认股权证购买的股票价格为20 元，现该股票的市场价格升100％至50 元，问认股权证的理论价值将上涨多少？