投资分析基础知识：证券投资分析的财务比率分析

文章作者 100test 发表时间 2007:01:13 15:35:16
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偿债能力分析
　　1.流动比率
　　流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其计算公式为：
　　流动比率＝流动资产÷流动负债
　　流动比率可以反映短期偿债能力。
　　2.速动比率
　　比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标为速动比率，也称为酸性测试比率。
　　速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为：
　　速动比率＝(流动资产－存货)÷流动负债
　　3.利息支付倍数
　　利息支付倍数指标是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。计算公式：
利息支付倍数＝税息前利润÷利息费用
　　4.应收帐款周转率和周转天数
　　及时收回应收帐款，不仅增强了企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收帐款方面的效率。
　　应收帐款周转率，是年度内应收帐款转为现金的平均次数，它说明应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐款周转天　数，也叫应收帐款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收帐款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。
　　应收帐款周转率＝销售收入÷平均应收帐款
　　应收财款周转天数＝360÷应收帐款周转率

　　资本结构分析
　　1.股东权益比率
　　股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式如下：
　　股东权益比率＝(股东权益总额÷资产总额)×100%
　　该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业基本财务结构是否稳定。
　　2.资产负债比率
　　资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式：
资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100%
　　3.长期负债比率
　　长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总额的比率。
　　长期负债比率＝(长期负债÷资产总额)×100%
　　4.股东权益与固定资产比率
　　股东权益与固定资产比率也是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。它是股东权益除以固定资产总额的比率。
　　股东权益与固定资产比率 ＝ 股东权益总额
　　───────×100%
　　固定资产总额
　　股东权益与固定资产比率反映购买固定资产所需要的资金有多大比例是来自于所有者资本的。

　　经营效率分析
　　1.存货周转率和存货周转天数
　　存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除所得到的比率，或叫存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。
　　存货周转率＝销货成本÷平均存货
　　存货周转天数＝360÷存货周转率
　　2.固定资产周转率是销售收入与全部固定资产平均余额的比值。
　　固定资产周转率＝销售收入÷平均固定资产
　　该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标。
　　3.总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。
　　总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
　　该项指标反映资产总额的周转速度。