第三章证券投资的宏观经济分析第七节、股票市场需求的决定因素与变动特点

文章作者 100test 发表时间 2007:01:13 15:42:03
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(一)宏观经济环境
　　如果宏观经济环境运行良好，银根较松，整个社会的资金供给会呈现出比较充裕的局面，从而增加对股票的需求，有效增加股票市场资金的供给量。反之，如果宏观经济的前景堪忧，会减少对股票市场的资金供应量。

　　(二)政策因素

　　1．市场准人，随着中国股票市场的不断成熟，有关部门会逐步开放股票市场，使进入股票市场的投资主体越来越多，扩大股票市场的资金供应量。

　　2．利率变动状况，提高利率会抑制投资者投资股票的意愿，减少投资者进入股票市场的资金量；而降低利率会提升投资者投资股票的意愿，增加投资者进入股票市场的资金量。
　　
　　3．证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽，证券公司资金实力的增强，有助于增加股票市场中资金的供应量。

　　4．银证合作的前景，随着银证合作范围的进一步扩大，银行资金会通过各种渠道逐步间接地进入股票市场，股票市场的资金供应量随之增加。

　　5．资本市场的逐步开放，允许外资逐步进入中国资本市场，将逐步增加股票市场的资金供应量。

　　(三)居民金融资产结构的调整
　　在居民金融资产结构的调整过程中，股票投资的比例将不断提高，进而给股票市场带来大量的增量资金，增加我国股票市场的资金供应量。

　　(四)机构投资者的培育和壮大
　　在外国成熟的股票市场上，机构投资者是市场的主要参与者，具有举足轻重的作用，也被视为市场成熟的一个标志。

　　随着我国大力培育中国证券市场的机构投资者，整个证券市场资金的供应量将增加。