证券基础知识：什么是资产净值(NAV)

文章作者 100test 发表时间 2007:01:13 16:54:31
来源 100Test.Com百考试题网

如何找出共同基金股份的价值？很简单，只要查看最新的资产净值 ( Net Asset Value，简称NAV)。然而，你知道资产净值反映些什么吗？
共同基金的资产净值代表一个基金股份的价值。资产净值的计算方法是，将基金的资产总值 (扣除所有开支)，除以流通股份的总数。
　　基金的总资产会因应市场的状况而不断改变。对开放型基金而言*，流通股份的数目亦因为股东买入或卖出（赎回）股份而变动。由于上述因素，基金的资产净值可能持续变更。
资产净值及股价
　　就开放型基金而言，资产净值决定了你购买股份的价格。每股买价 (即卖方要价或公开销售价格) ，相等于基金的资产净值加上任何销售费。例如：如基金的资产净值为$30，加上2%销售费，其销售价格将是$30.60 ($30销售价格加上2%销售费)。如你购买免销售费的基金，则资产净值与销售价格相同。
　　此外，资产净值亦代表您赎回开放型基金股份时的所得价值。赎回价值相等于资产净值减去所有后收销售费以及出售费。没有后收销售费及出售费的基金，则将会以资产净值赎回。
资产净值的计算时间
　　共同基金公司一般在每日收市时 (东岸时间下午4时) 计算资产净值。大部分基金通常在2-3小时后，才向投资者提供每日资产净值。
　　当你买入或卖出基金股份时，价格一般根据下一次计算的资产净值，而非你下单时的报价。假设您想投资$5,000于某一基金，而你在下单时所取得的报价是$50。本报价是上一个交易日收市时计算的资产净值，如你以该价格买入股份，你的$5,000资金应可买入100股。不过，实际购买一般根据你下单当日收市时计算的资产净值为准。如新的资产净值是$49，你便可买入100股以上 (精确计算为102.04股)。但是，如新的资产净值是$51，你便只可买入98.04股了。
　　报纸上的共同基金一览表，包括每支列出基金的最新计算资产净值。大部分共同基金公司及许多证券经纪商 (包括嘉信理财)， 均会在公司网站列出最新的资产净值资料。
资产净值与封闭式共同基金
　　封闭式共同基金的资产净值的计算方法亦是如此，然而，封闭式基金的资产净值并非影响基金价值的唯一因素。由于封闭式基金是在股票交易所进行买卖，其市值并非只系于资产净值，而亦受供求所影响。比方说，资产净值为$30的封闭式基金，可能在交易所内以$27买卖。由于市值比资产净值低10%，该基金便以10%折扣价格买卖。如资产净值是$30，但其市值为$33，基金便以高出10%的价格买卖。
　　以资产净值追踪表现
　　你可以利用资产净值，追踪基金的表现。正如股票股价可以告诉你股票价值的起跌，资产净值让你评估你的基金投资长远的相对盈亏。追踪资产净值可助你评估基金达成目标的潜力。如基金的目标是成长，基金真的在成长吗？成长率如何？虽然过去绩效并不保证未来的投资表现，将基金的往绩与同级基金及相关基准指数比较，仍是研究共同基金的要素。
　　大部分基金公司的网站均将每支基金的资产净值走势与相关基准 (例如史坦普500) 作出比较。要计算某支基金相对其他基金的表现，你可参阅嘉信的共同基金网站，以比较数千支基金的表现。



* 开放式基金会基于投资者的需求随时出售股份或赎回现有股份。因此，股份的数目不断变动。相反而言，封闭式共同基金在首次公开发售时出售固定股份数目。当首次公开发售完毕，基金将不会出售额外的股份或赎回现有股份，特殊情况除外 (例如第二次发行、认股权配售或股息再投资)。大多数共同基金均为开放型基金。
共同基金依照公开说明书销售。您可以自嘉信理财取得包括管理费、其它相关费用等详细资料的公开说明书。请您在投资之前仔细阅读。过去的绩效不能保证未来的表现。
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