【市场观察】震荡市 债基成机构“避风港”

文章作者 100test 发表时间 2008:04:10 11:29:32
来源 100Test.Com百考试题网

　　就在股票型基金大规模放闸的同时，债券型基金也展开发行大战。早报记者日前获悉，在股市震荡中，债券型基金正成为机构资金的“避风港”。

　　债基发行不输股票基金

　　在监管部门“绿色通道”中，今年债券型基金放行数量不小。而根据历史经验，在股市震荡中，债券型基金无论发行数量还是发行规模，都不弱于股票型基金。

　　昨天是华夏希望债券基金发行的截止日，也是国内首只以信用类债券为主要投资对象的新版债券基金———工银瑞信信用添利债券基金的首发日。据悉，工银瑞信信用添利债券基金首次募集将不设上限。
　　目前市场上已有多只债券型基金进入发行期。本周一，银行系基金公司交银施罗德基金公司旗下债券型基金也已进入发行期；此外，从1月21日起首只获批可申购新股的债券基金———汇添富增强收益债券型基金开始发行；转型而来的易方达增强回报债券基金也已在发行中。

　　此外，已有天弘永利债券型基金、华安稳定收益债券型基金、中海稳健收益等一批债券基金拿到批文，随时待发。

　　在数量不输给股票型基金的同时，债券型基金的首发规模也不比股票型基金差。资料显示，截至2月27日，销售“战绩”最好的南方盛元红利销售10天，募集接近50亿份；而华夏希望债券基金则从2月14日至3月2日期间，募集规模超过65亿份。此外，交银施罗德旗下债券型基金，也实现一日销售15亿份的债券型基金新纪录。

　　机构增仓债基

　　近期，受上市公司巨额再融资、大小非解禁、国内持续较高的通胀带来的宏观调控预期，以及全球经济回落和外围市场波动等多重因素的影响，股市持续震荡和走低，市场也变得更为复杂，二级市场上风险也随之加剧，即使是专业机构在股票操作上也遇到一定难度。

　　从几家目前热销的债券型基金的销售数据来看，不少机构投资者正积极寻求“低风险、稳定收益”的债券型基金作为大量资金的“避风港”。据了解，不少大型企业的资产管理公司近日申购了易方达增强回报债券基金。

　　对于大型企业的资产管理公司选择债券型基金的原因，不少债券基金经理表示，债券市场2008年将会取得大发展。债券市场经过2006-2007年两年的调整，收益率已经上升到相当有吸引力的水平。例如，2007年底，个别企业债的市场收益率已经接近8%的水平，这个收益率从历史上看已经处于相当有吸引力的区域。

　　与此同时，考虑到国际、国内经济增长速度可能在2008年略有放缓，通胀水平在下半年也将趋于回落，再考虑到美国由于次贷问题快速下调利率，国内基准利率继续上调的空间已经非常有限。相反，数量化调控的货币政策和人民币升值将发挥更大的作用。

　　从总体看来，债券市场目前正处于一轮周期性上涨的初期阶段。目前选择进入，将会是一个比较好的时机。