进入战略性做多阶段 32只封基将派出900亿元大红包

文章作者 100test 发表时间 2008:04:10 11:29:19
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　　进入3月后，市场就将迎来年报的高潮时段。而对于封闭式基金来说，一年中最重要的封闭基金分红潮又开始了，据天相投顾统计，目前市场上的32只老封基可供分配的净收益超过了940亿元。

　　由于连续两年的大牛市，基金们的“荷包”满得很，根据已经完成的基金四季度报显示，虽然32只老封闭式基金去年四季度实现净收益总额只有186.85亿元，比三季度的348.44亿元减少近一半。但全年运作下来，封基们仍然滚存了高额的净收益等待分配。

　　国金证券认为，尽管2008年开年后，股市的调整也使封基们的净值小幅缩水，但从会计原则上看，2008年1月以来的亏损并不影响2007年度末实现的可分配收益。同时，从目前基金的单位净值来看，对截至2007年末实现的收益进行分红后并不会使这些封基的单位净值跌破1元。因此，近期封基净值随大盘下跌的情况不会影响封基年度分红的红包厚度。

　　银河证券首席基金分析师胡立峰提出，3月31日是封闭式基金年报披露的最后截止日，根据基金运作管理办法明确规定，年报披露一周后，所有封基必须将全年收益的90%以上分配给基金持有人。这就意味着封基将迎来一次大规模的年度分红浪潮。根据天相投顾统计，32只封闭式基金截至去年末已经积累了940.04亿元可分配收益。随着分红高潮的临近，胡立峰认为，即便大盘还有压力、还有困难，但对封基来说却已经进入战略性做多的阶段了。

　　虽然分红行情可期，但市场上有也不同的声音。国金证券就认为，封基的分红预期已有所提前显现，目前剩余期限较长的封基平均折价率下降到18%，其中折价率最高的也在23%上下。按其测算，即使将90%的实现收益用于分红，剩余期较长的封基整体套利空间仅在3.79%左右，安全边际有限，一旦股指继续向下，很可能套利不成反蚀把米。国金证券建议重点关注将在明年到期的封基，重点关注基金天华和基金金盛。