2012年中级会计职称财务辅导:销售百分比法—中级会计师考试—

文章作者 100test 发表时间 2011:10:04 03:27:34
来源 100Test.Com百考试题网


  已知:某公司2007年销售收入为10000万元,2007年12月31日的资产负债表(简表)如下:

  资产负债表(简表)

  2007年12月31日 单位:万元

  

资产 期末余额 负债及所有者权益 期末余额
货币资金 1000 应付账款 1500
应收账款 4000 应付票据 2500
存货 7000 长期借款 9000
    普通股股本(每股面值2元) 1000
固定资产 6000 资本公积 5500
无形资产 2000 留存收益 500
资产总计 20000 负债与所有者权益合计 20000

  2008年计划销售收入比上年增长8%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,需要80万元资金。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资,可通过发行新股解决,股票的发行费用为2.4元/股,发行价格为15元,刚刚发放的股利为每股1.2元,留存收益筹资成本为13.4%,预计普通股每股股利年增长率固定,2008年销售净利率为10%。

  要求:

  (1)计算2008年公司需增加的营运资金;

  (2)计算每股股利年增长率以及2008年每股股利;

  (3)计算2007年末的普通股股数;

  (4)计算2008年需要筹集的资金总量;

  (5)预测2008年需要对外筹集的资金量。

  提示:2008年发放的股利=(2007年末的普通股股数+2008年增发的普通股股数)×2008年每股股利

  【正确答案】

  (1)营运资金增加

  =流动资产增加-流动负债增加

  本题中,流动资产增长率=流动负债增长率=8%,所以,营运资金增长率=8%.

  2007年末的营运资金

  =流动资产-流动负债

  =(1000+4000+7000)-(1500+2500)

  =8000(万元)

  2008年公司需增加的营运资金

  =8000×8%=640(万元)

  (2)13.4%=1.2×(1+g)/15×100%+g

  解得:股利年增长率=5%

  2008年每股股利=1.2×(1+5%)=1.26(元)

  (3)2007年末普通股股数=1000/2=500(万股)

  (4)2008年需要筹集的资金总量

  =需增加的营运资金+新增设备需要的资金

  =640+80=720(万元)

  (5)假设2008年需要对外筹集的资金量为W万元,则:

  需要增发新股股数

  =W/(15-2.4)=W/12.6(万股)

  2008年发放的股利

  =[500+W/12.6]×1.26

  =630+0.1W

  2008年留存收益筹资

  =10000×(1+8%)×10%-(630+0.1W)

  =450-0.1W

  由于:2008年需要筹集的资金总量=2008年留存收益筹资+2008年发行股票筹资

  因此:720=(450-0.1W)+W

  解得:W=300(万元)



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