QDII低迷时期如何淘金证券从业资格考试

文章作者 100test 发表时间 2009:07:26 10:29:07
来源 100Test.Com百考试题网


  自从银行QDIIII产品集体溃败以来,市场需求已经明显呈下降趋势。截至8月末,亏损范围更是进一步扩大到95%。银行QDIIII产品如此低潮,但并不意味着一无是处,投资者如果有一双“慧眼”,仍然可以通过QDIIII淘到金子。
  有业内人士认为,去年股市走牛时,银行QDIIII致力于直投偏股型产品,而如今的熊市投资,银行QDIIII应偏重于推出相对更安全的结构性产品,体现稳健理财的特质。比如交通银行推出的两款“得利宝•.QDIIII —澳视群雄”产品,由于引入了“结构性 澳元”的设计路线,在分别运行一年和半年之后,人民币的最终收益分别达到了8.82% 和7.794%。
  据了解,结构性QDIIII实质上就是通过分拆和重组,将多种基础金融工具组合成特征各异的新型金融工具。简言之,就是“固定收益资产 衍生品资产”的结合体。其收益率受到与之挂钩的衍生品资产的影响,而这些衍生品资产的收益又取决于与之相关的利率、汇率、股票指数或商品价格的走势。可以说,衍生品资产决定了产品最终收益的高低。但是,由于将一部分资金投资了固定收益类产品,也相当于规避了一些风险。
  不过,这类产品虽然可以保证保本,但在牛市时期,收益上涨的速度也比较慢。如果产品的方向看错或收益条款设计过于复杂,也可能只能保本。
  有理财师建议,投资QDIIII产品,要把握好三个前提,第一是QDIIII投资哪些市场和配置什么品种,如近期在全球股市暴跌的背景下,俄罗斯股市反而持续走强;第二是QDIIII推出的时点也很重要,如大部分QDIIII产品,是在美国次级债危机刚刚升级的时候推出的,刚好赶在市场头部;第三是QDIIII是否具有人民币汇率升值的锁定条款。
  从近期的市场走势看,因次级债问题引发的欧美信贷风险,对资源类商品的表现带来的负面影响较少。随着地缘政治风险上升及美元弱势持续,黄金和石油投资需求得到凸显。由于能源及粮食价格不断上涨,导致全球笼罩在通胀阴影之下。因此,理财专家认为,投资资源类商品还可有效对抗通胀压力,对冲股市熊市风险。
  投资商品资源类商品,不仅可多元化投资组合,而且可带来优于基准的更高回报。同时透过类FOF型载体配置组合,投资者将承担比股票投资,甚至是单个基金投资更低的风险。民生银行就在今年初推出了一款这类产品。非凡财富QD5号之“民生全球成长与资源”基金组合型理财产品,主要投资于资源类商品基金组合。
  大部分投资理财专家都建议,投资者在选择QDIIII产品时,一定要把眼光放远,不能只关注短期收益,而是要注重所选产品的潜力及发展力。
  目前,各银行发行的QDIIII产品除了开发式类型,委托管理期多集中在1至2年,甚至更长期限,很少有短期产品。
  同时,业内人士指出,全球化投资仍是未来的必然趋势,投资品种亦将趋于多元化。投资者不能因为短期收益不理想而对海外投资因噎废食,只要成长空间大于下跌空间就有投资价值。这就要求投资者在选择产品的时候,在关注收益的同时,一定也要预测到风险,当前经济形势下,稳健型产品即良好组合的QDIIII可能是投资的首选,例如偏重债券型的QDIIII组合。

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