证券知识：头肩顶反转形态

文章作者 100test 发表时间 2011:07:28 10:42:51
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　　反转形态绝大多数都是V字形态的演化和变种，头肩顶是最常见也是比较可靠的反转形态。顾名思义，头肩顶的形态就像人体的上半部，头部是最高的，两边是左右肩。这是一个长期性趋势的转向型态，通常出现在牛市的尽头和阶段性顶部出现。
　　形成机理：在多头市场中，看多做多的力量不断推动股价连创新高，市场投资情绪高涨，出现一定递增成交量，由于过去买进的人都有利可图的，于是开始出现获利沽出，令股价出现短期的回落，回落时成交量比其上升到顶点时明显减少，符合保持了正常的上升趋势，形成了所谓的“左肩”；经过一次短期的回落调整后，那些错过上次升势的投资者在调整期间买进，造成股价继续上升甚至加速，而且超越过上次的高点，表面看来市场仍然健康和乐观，但成交量已经大不如前，那些对前景没有信心和错过了上次高点获利回吐的人，或是在回落低点买进作短线投机的人纷纷沽出，于是股价再次回落，并且回落的低点跌破上次“肩”的高点，从趋势上看也跌破了上升趋势线，这就形成了所谓的“头”；股价下跌到接近上次的回落低点，又再获得后知后觉投资者买盘支持回升，但是市场的投资热情显著减弱，成交量也较左肩和头部明显减少，股价没法抵达前期头部的高点便告回落，甚至也没有冲破上升趋势线的压制，于是形成了“右肩”，一次较大的下跌即将来临。
　　特征条件：1)头肩顶形态必须有三个高峰点，并且头部的高点要明显高于双肩。左肩和右肩高度大致相等，一般右肩略低于左肩，但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立。
　　2)成交量呈阶梯下降的趋势，即左肩最大，头部次之，右肩最小。但有时头部成交量最大。根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。
　　3)通过连接左肩和头部两次回探的低点，可以画出一条接近或水平倾斜的趋势，称之为颈线，颈线是一条极其重要的支撑阻力线。如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力；当颈线跌破时，不必成交增加也该信赖，倘若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌；在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升(后抽)，这情形通常会在低成交量的跌破时出现，不过暂时性回升应该不超越颈线水平，否则头肩顶形态不成立。
　　4)颈线突破的标准以时间超过三天，空间超过颈线市价3％为标准。当颈线跌破后，我们可以从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格空间就是该股将下跌的最小的理论跌幅。
　　操作策略：股价从头部下落跌破本轮次上升趋势线为第一卖点；跌破颈线为第二卖点，即本形态的极重要卖出信号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出完货的投资者继续沽出；如果有效跌破颈线后，股价有机会出现反弹，回抽确认颈线时为第三卖点，这是多头最后的逃命机会。

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