注册会计师财管考前题型分类演练

文章作者 100test 发表时间 2007:02:04 11:47:01
来源 100Test.Com百考试题网

1． 某公司近3年财务数据和有关财务比率如下：
指标200320042005
销售收入（万元）400043003800
总资产（万元）
普通股（万元）
留存收益（万元）
所有者权益1430
100
500
6001560
100
550
6501695
100
550
650
流动比率
平均收现期(天)
存货周转率
债务/所有者权益
长期负债/所有者权益
销售毛利率
销售净利率
总资产周转率
净资产周转率1.19
18
8.0
1.38
0.5
20%
7.5%
2.80
21%1.25
22
7.5
1.40
0.46
16.3%
4.7%
2.76
13%1.20
27
5.5
1.61
0.46
13.2%
2.6%
2.24
6%

假设该公司没有营业外收支和投资收益,所得税率不变.
要求1)最大限度还原会计报表
2)运用杜邦分析体系各因素变化对净资产收益率的影响
3)分析该公司资产、负债和所有者变化的原因
4）找出公司在管理过程中的问题和解决问题的对策，公司一般该从哪些方面改善？
2． 某公司2005年资料如下： (万元）
收入1000
税后利润100
发行股利40
留存收益60
负债1000
股东权益（200万股，面值1元）1000
总资产2000

请分别回答就下列不相关问题：
1） 计算该公司的可持续增长率
2） 假设2006年预计增长率为10%，公司拟通过提高销售净利润率和提高资产负债率解决问题。请分别计算指标分别达到多少时可满足增长的需要资金。假设除分析的指标之外其指标不变，公司不打算增发新股
3） 如果公司预计2006年增长率为15%，其应筹集多少权益资金？假设不改变当前的资本结构、留存收益率和经营效率
4） 公司为扩大业务，需要增加200万元资金，可通过借款或发行股票筹集。



如果借款利率为6.5%,而原债务利息率为5%.如果发行股票,预计发行价格10元/股,假设公司所得税率20%,固定成本和费用(含管理费用和营业费用)可维持在上年的125万元,变动成本率与上年持平,计算两种筹资方式下的每股收益无差别点(销售额)。
【参考答案】
1）可持续增长率=(10%×0.5×2×60%)/(1-10%×0.5×2×60%)=6.38%
或=100/(1000-60) ×60%=6.38%
2)①设X为销售净利润率
10%=(X×0.5×2×60%)/(1-X×0.5×2×60%)
解得X=15.15% 其他因素不变, 销售净利润率达到15.15%即可
②提高资产负债率
因为公司不打算增发新股,故
△ 资产=△负债 △留存收益
△ 资产=2000×10%-2000=200万元
△ 留存收益=1000×(1 10%)×10%×60%=66万元
△ 负债=200-66=134万元
解得新资产负债率=(1000 134)/(2000 200)=51.55%
或设新部分权益乘数为A
10%=(10%×0.5×A×60%)/(1-10%×0.5×A×60%) 解得:A=3.03
资产负债率=1-1/3.03=67%
如果△资产=200万元 则△负债=200×67%=134万元
解得新资产负债率=(1000 134)/(2000 200)=51.55%
3)下期预计销售收入=1000(1 15%)=1150万元
总资产=2000(1 15%)=2300=1150/0.5=2300万元
股东权益=1000(1 15%)=2300×0.5=1150万元
期初股东权益=1000万元
本期留存收益=1150×10%×60%=69(万元)
需要筹集的外部权益资金=1150-1000-69=81(万元)
4)2005年销售净利润100万元
则100=[1000(1-变动成本率)-125-1000×5%](1-20%)
解得:变动成本率=70%
{[S(1-70%)-125-1000×5%-200×6.5%](1-20%)}/200
=[S(1-70%)-125-1000×5%](1-20%)}/(200 20)
解得: S=1060万元

3.ABC公司系上市公司，请协助完成2006的预算编制工作，2005年有关报表如下：
2005 利润表 单位：万元
销售收入1260
销售成本1008
毛利252
经营管理费用
变动成本（付现）63
固定费用（付现）63
折旧26
营业利润100
财务费用10
利润总额90
所得税27
净利润63