第七章证券组合管理习题（15）案例分析

文章作者 100test 发表时间 2007:01:13 15:19:15
来源 100Test.Com百考试题网

答案：
1.（1）用詹森指数对P 进行评估，结果是P 的业绩不好。
（2）用特雷诺指数对P 进行评估，结果是P 的业绩不好。
（3）用夏普指数对P 进行评估，结果是：当5.2≥无风险利率时，P 的业绩好；当5.2＜无风险利率时，P 的业绩不好。
（1）和（2）的结果反映组合管理者的管理水平没有达到市场的平均管理水平，可以说管理水平差。在此基础上，（3）的结果反映：当5.27≥无风险利率时，P 的业绩好是因为组合管理者有较好的运气而获得好的收益。当5.2＜无风险利率时，P 的业绩不好，说明管理者不仅水平不高，而且运气也不好。
2.虽然分析的方式、角度及内容可以有多种，但应抓住以下要点：（1）李某的投资目标是“以收益作为日常支出的来源”，因此所构建的组合当推“收入型组合”为首选。（2）李某的证券组合是否每年有30 175 元的投资收益？（3）李某的证券组合收益是否稳定？各证券的投资比例是否合理？也就是说其风险性怎样？可以通过对经济形势、行业特性、各种证券（债券或股票）本身自有的特点（如流动性、收益率及风险）等因素的分析得出：李某的证券组合不合理。（4）根据自己对李某证券组合的具体分析，有针对性地提出修改意见，并简要说明修改的合理性。