证券常识：什么是股灾

文章作者 100test 发表时间 2007:01:13 16:54:07
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股灾是股市灾害或股市灾难的简称。它是指股市内在矛盾积累到一定程度时， 由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造 成巨大损失的异常经济现象。
　　股灾不同于一般的股市波动，也有别于一般的股市风险。一般来说，股灾具有 以下特点：
　　①突发性。世界各个国家和地区发生的每次股灾，几乎都有一个突发性暴跌阶段。
　　②破坏性。股灾毁灭的不是一个百万富翁、一家证券公司和一家银行，而是影 响一个国家乃至世界的经济，使股市丧失所有的功能。一次股灾给人类造成的经济损失， 远超过火灾、洪灾或强烈地震的经济损失，甚至不亚于一次世界大战的经济损失。
　　③联动性。一是经济链条上的联动性，股灾会加剧金融、经济危机。二是区域 上的联动性，一些主要股市发性股灾，将会导致区域性或世界性股市暴跌。
　　④不确定性。在股灾发生之前，人们很难准确预测或判断股灾会在什么时候发生， 股市暴跌幅度有多大和持续时间有多长，也很难预期股灾对金融和经济乃至人们的社 会心理产生多大的负面影响。股灾的不确定因素很多，就如同地震难以准确预测一样。
　　 股灾对金融市场影响大。作为金融市场一部分的证券市场，每次股灾，必将对 整个金融市场带来重大影响。股灾表现为股票市值剧减，使流入股市的很大一部分资 金化为乌有；股灾会加重经济衰退，工商企业倒闭破产，也间接波及银行，使银行不 良资产增加；在股市国际化的国家和地区，股灾导致股市投资机会减少，会促使资金 外流，引发货币贬值，也冲击着金融市场。总之，股灾会从多个方面导致金融市场动 荡，引发或加剧金融危机。例如，1929年美国股灾，首先受冲击的就是金融市场。美 国倒闭破产的银行，从1929年的659家增至1931年的2294家，从而使得整个金融市场 陷入极度混乱状态。
　　股灾对经济发展的影响也很巨大。股市是国民经济的"晴雨表"，股灾的发生往 往是经济衰退的开始。股灾引起人们对经济前景本年度悲观，导致投资锐减，社会总 需求下降，生产停滞，国民收入减少，经济陷入恶性循环。1929年股灾导致全球经济 危机就是一个典型例子。美国私人投资由1929年的160亿平均减至1933年的3.4亿美 元，工业生产1933年比1929年下降了50%，国民收入，由1929年的800多亿美元降至 1933年的400多亿美元，下降了近55%。受美国经济危机的影响，又爆发了世界性经济 危机，英国、法国、德国等经济发达国家无一不陷入严重的经济困境之中，整个西方 世界经济倒退了几十年，直到20多年后才得以恢复。