证券常识：个人投资者的风险

文章作者 100test 发表时间 2007:01:13 16:54:10
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对投资者进行风险教育，是指通过各种行之有效的途径和方式，让投资者掌握 证券市场投资知识，提高风险意识，增强防范风险和承受风险的能力。
　　（1）风险教育是保护投资者利益的需要。保护投资者利益，是我国证券市场发 展与监管的重要内容。保护投资者利益，一方面要靠规范运作，防止市场过度投机， 避免市场大起大落，减少投资者不应有的损失。另一方面则有赖于加强风险教育，提 高投资者自身防范风险和抗风险的能力。这是因为我国证券市场还是一个新兴市场， 市场发育与市场监管都还不成熟，影响市场的不确定性因素很大，从而加剧了市场 风险。如果投资者缺乏风险意识和防范风险的能力，就会被市场波动和各种真假信息、 传言搞得晕头转向，一有风吹草动，就会惶恐不安，不知所措。这一方面可能使一些 投资者错过难得的投资机会，另一方面也可能造成较大的经济损失，甚至引起心理失 衡，由此产生不良的后果。因此，从保护投资者利益出发，风险教育势在必行。
　　（2）风险教育是帮助投资者了解和认识市场的需要。据统计，在我国现有 5000多万个个人投资者中，有大多数是新近入市的。这些投资者对证券市场了解甚少， 认识就更有限。许多投资者不懂得投资技巧与方法，也不会作宏观分析、企业分析、 市场分析。轻信市场传言，盲目跟风，追涨杀跌，这就大大增加了入市的风险性。风 险教育的目的就在于帮助投资者了解市场，认识市场，让投资者懂得证券市场投资的 基本规则，学会分析、判断的操作的方法，提高风险意识，增强防范风险的能力，做 一个理性的、成熟的、高素质的投资者。
　　（3）风险教育是保证证券市场健康发展的需要。证券市场是以承受高风险、追 求高收益为驱动力的，极易诱发冒险之风。证券市场风险的积聚和爆发，会极大地损 害证券市场的健康发展。1929年10月前的美国纽约股市，个人投资者峰涌入市，机构 投资者兴风作浪，掀起了一场疯狂的投机浪潮，投资者用自己的冒险投机行为推动了 股市暴涨，累积了日益增长大的市场风险，结果导致了股灾的发生，不仅投资者损失 极为惨重，而且美国股市也几乎崩溃。因此，对投资者进行风险教育，培养理性投资， 减少投资风险，有利于减少和化解市场风险，从而的利于保证证券市场健康发展。 对投资者进行风险教育的一个重要方面，就是要告诫投资者，进入证券市场可 能会遇到的风险。这些风险主要有：
　　（1）市场价格波动风险。无论是成熟股市，还是新兴股市，价格波动风险都是 存在的。因为波动是股市的本质特征，是不可避免的。但在新兴股市，价格波动大， 风险也大。在大的价格波动中，盲目的股票买卖往往给投资者特别是短线投资者带来 巨大损失，尤其是在高位跟进的个人投资者可能长期得不到解套减亏的机会。
　　（2）上市公司经营风险。证券市场交易的股票本身没有使用坐标，仅仅具有交 换价值，其交换价值大小由上市公司的经营业绩决定。然而，上市公司本身的经营是 有风险的，经营业绩有很大不确定性。在我国，亏损的上市公司不乏其例，净资产收 益率达不到同期银行1年期存款利率的更不是少数。这将直接影响其股票的市场价格。 有的上市公司公布业绩后，股票价格连续几个跌停板，就是上市公司经营风险造成的。
　　（3）政策风险。政策风险在新兴股市表现得尤为突出。首先，作为新兴市场， 从试点到规范运作，有一个政策、法规出台和调整过程。每一项政策、法规出台或调 整，对主次市场都会有一定的影响，有的甚至会产生大的影响，从而引起市场较大波 动。其次，经济政策调整，如银行利率的提高或下调，产业或区域政策的调整，税率 的变化等，这些经济政策调整的本意不是针对股市的，但对股市却有较大的影响，股 票价格有可能出现较大幅度的上涨或下跌，政策风险也就显示出现了。