2011年国际商务师考试国际经济法辅导（二十五）

文章作者 100test 发表时间 2011:04:26 19:15:30
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　　汇率风险产生的原因

　　外汇风险产生的原因很多；从宏观上看主要取决于汇率制度、会计制度、财政货币政策、国际收支和国家政治局势等。

　　 1、汇率制度

　　 不同的汇率制度产生不同的汇率变动规律，金本位制和固定汇率制下，汇率波动较小，外汇风险不大，常被人们忽略；浮动汇率制下，各国不再规定法定货币含金量和汇率波动的上下限，汇率上下波动成为正常现象，各钟经济、政治因素常常使外汇汇率在短期内大起大落；加大了国际金融领域的动荡和国际贸易、国际借贷及其他涉外经济活动中的外汇风险。另外，浮动汇率制赋予各国自主决定汇率的权利，使各国中央银行为将汇率控制在一个合理的水平上，以达到有利于本国经济发展的目标，从而频繁干预外汇市场，尤其是主要货币国加强货币合作，共同干预外汇市场，对汇率波动起着不容忽视的作用。

　　 2、财政货币政策

　　 一国的财政货币政策对汇率波动起着决定性作用。根据购买力平价和利率平价理论，在一定条件下，汇率由两国的通货膨胀率和利率决定，如果一国实行紧缩银根的货币政策，提高利率，降低通货膨胀率，在对应国家货币价值不变的情况下，将导致本币升值，外汇汇率下跌。相反，如果—国实行放松银根的膨胀性货币政策，则利率下跌，通胀率上升，最终将引起外汇汇率的上浮，进而产生各种外汇风险。财政政策可以通过税收和财政支出两大政策手段调整整个社会的货币需求。如果财政赤字扩大，货币需求增加，在货币供应不变时，将提高利率，从而引起汇率的改变。

　　 3、会计制度

　　 不同国家的会计制度往往在会计科目的划分、会计方法的选择、会计核算的标准上存在差异。会计制度不同，会计折算风险的损益大相径庭。在涉外企业编制财务报表、将外币折算为本币的问题上，有流动/非流动法、货币/非货币法、时间度量法、现行汇率法等多种方法，分别规定了使用现行汇率和历史汇率的科目、范围，同一个企业。如按不向的方法折算将得到不同的损益结果，尤其是在汇率波动剧烈的情况下，这种汇率风险更加突出。究竟采用哪一种折算方法更能准确地反映企业的实际经营状况和外汇风险程度，一直是专家们探讨的问题。随着跨国家公司在全球的发展，统一会计制度成为一个迫切的问题。

　　 4、国际收支

　　 国际收支是对外汇汇率起直接作用的因素。因为国际收支状况决定外汇的供给和需求。如果一国国际收支出现顺差，外币收入增加，本币相对外币升值，外币贬值，外汇行市随之下跌；相反，如果一国国际收支出现逆差，外币收入减少；外汇需求必然大于供给，外汇行市随即上涨。可见，国际收支状况直接引起外汇供求关系的变化， 进而对汇率发生直接影响。

　　 5、国家政治局势

　　 一国政治局势也是造成外汇风险的直接原因之一。如果一国战乱不断，民族矛盾十分尖锐，政局动荡，使经济发展缓慢，经济政策剧变，必然会引起本币贬值，各种外汇风险增加。

　　 以上我们从五个方面对外汇风险的宏观形成因素进行了分析，但外汇风险的大小在一定程度上也取决于微观经济中涉外企业的经营管理活动，如果企业能对汇率的未来趋势进行正确的预测，并采取一系列避免外汇风险的措施，企业就可以免遭或减小外汇风险。