06中级职称内部讲义连载财务管理(八)

文章作者 100test 发表时间 2007:02:04 10:17:08
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三、融资租赁

（一）融资租赁的含义：长期租赁形式；满足企业对资产的长期需要

（二）融资租赁的形式：售后租回、直接租赁、杠杠租赁。

（三）融资租赁租金的构成和计算

融资租赁租金的构成：包括设备价款和租息两部分（租息包括融资成本和手续费）

设备价款

租金融资成本

租息 承办租赁设备的营业费用

手续费

一定的盈利

租金的计算方法：一般采用等额年金法，分为后付租金计算和先付租金计算两种。

（四）融资租赁筹资的优缺点

【例二十三】某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，

设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取

后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则

折现率为14%。企业的资金成本率为10%。部分资金时间价值系数如下：

T	10%	14%	16%
（F/A，ⅰ ，4）	4.6410	4.9211	5.0665
（P/A，ⅰ， 4）	3.1699	2.9137	2.7982
（F/A，ⅰ， 5）	6.1051	6.6101	6.8771
（P/A，ⅰ， 5）	3.7908	3.4331	3.2743
（F/A，ⅰ， 6）	7.7156	8.5355	8.9775
（P/A，ⅰ， 6）	4.3533	3.8887	3.6847

要求：

（1）计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。

（2）计算后付等额租金方式下的5年租金终值。

（3）计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。

（4）计算先付等额租金方式下的5年租金终值。

（5）比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。
（以上计算结果均保留整数）（2005年）

【答案】
（1）后付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/（P/A,16%,5）＝50000/3.2743

＝15270（元）
（2）后付等额租金方式下的5年租金终值＝15270×（F/A,10%,5）＝15270×6.1051

＝93225（元）
（3）先付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/[（P/A,14%,4）＋1]

＝50000/（2.9137 1）＝12776（元）
（4）先付等额租金方式下的5年租金终值＝12776×[（F/A,10%,6）-1]

＝12776×（7.7156-1）＝85799（元）

（5）因为先付租金方式下的5年租金终值小于后付租金方式下的5年租金终值，所以选择

先付租金支付方式有利。