《证券投资分析》各章节思考题及参考答案9

文章作者 100test 发表时间 2007:01:13 15:51:00
来源 100Test.Com百考试题网

7、公司财务状况分析一般有哪几个主要方法？

答：公司财务状况分析方法主要有：

（1）差额分析法：也称绝对分析法，就是以数字之间的差额进行分析，它通过分析财务报表中有关科目的绝对值的大小差额，来研判上市公司的财务状况和经营成果

（2）比率分析法：就是以同一期财务报表上若干重要会计科目之间的相关数据，用比率来反映它们之间的关系，据此评价公司的经营活动，以及公司目前和历史状况的一种方法。

（3）比较分析法：也称趋势分析法，它是通过对财务报表中各类相关数字进行比较，尤其是将一个时期的财务报表和另一个或者几个时期的财务报表相比较，判断一个公司的财务状况和经营业绩的演变趋势及其在同行之中地位情况的变化。

8、在偿债能力分析中，为何有了流动比例指标，还要分析速动比例指标？

答：流动比例、速动比例，都是反映企业偿还债务的能力它可以说明企业发展的伸缩程度和企业资金支付的信用状况。

但是速动资产是在较短时间变现的流动资产，因而速动比例，更能够反映立即偿债的能力。比如，一个企业的流动比例很高，但速动比例很低，说明该企业在一定时期内有一定支付能力，但立即偿还能力并不强，所以在偿债能力分析时，二者结合进行分析。

9、如何分析公司财务报表中显示盈利，而现金流量表中却出现净流出？

答：这有多种可能性，比如产品销售后，由于赊销货款未回笼，经营性现金流量表现为净流出。

10、什么是杜邦财务分析体系？

答：杜邦财务分析体系是由美国杜邦公司的经理制造出来的，采用“杜邦图”将有关分析指标按内在联系排列。

权益净利率

资产净利率×权益系数

销售净利率×资产周转率×权益系数

↓ ↓

净利÷销售收入 销售收入÷总资产

“权益净利率”代表了投资者的权益——净资产及其获利能力，是反映上市公司经营状况中为最有效的一项指标

因为，权益净利率=资产净利率×权益系数

=销售净利率×资产周转率×权益系数

这样一个综合性指标发生升降，变化的原因就更加具体化了。

11、股东权益比例是否越高越好，为什么？

答：股东权益比率反映股东权益与资产总额的比率

公式为：股东权益比率=股东权益总额÷资产总额

一般来说：股东权益比率大比较好，因为所有者出资不存在像负债一样到期还本的压力，不至于陷入债务危机，但不能一概而论，从股东看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人，在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润，在经济萎缩时期较高的股东权益比率可以减少利息负担和财务风险。

股东权益比率高，一般认为是低风险，低报酬的财务结构，股东权益比率低，是高风险，高报酬的财务结构。

12、人们买卖某一股票，如仅凭公司三张主要报表作出决定还会有什么风险吗？

答：公司的三张报表仅能反映公司部分基本面的状况，掌握和研究三张报表，可以使投资人较为有效地规避非系统风险，是作出买或卖某一股票的参考之一，但是影响该公司股票价格是多方面的，因此，仅凭公司三张主要报表作出决定是片面的，还要根据宏观基本面的变化，及整个证券市场的运行态势，进行全面分析，尤其规避系统性风险对投资造成的损失。

13、上市公司三张主要财务报表中，如果缺少公司的现金流量表，对真正了解掌握公司情况分析会有什么影响？

答：现金流量表是反映现金的流出和流入，汇总说明公司报告期内经营活动，投资活动，筹资活动的会计报表，这三大领域现金流量净差反映了该人公司现金状况，它是分析公司经营状况是否良好，债务偿还能力是否完备的一个重要指标。因此，缺少现金流量表，就难以对公司的经营状况做全面的分析。